Klasickou možnosťou ako ukladať svoje krátkodobé peňažné prostriedky je termínovaný účet. Občan vie, na aký čas sa môže peňazí vzdať, a tak si zvolí viazanosť vkladu od týždňa až po dva roky. Pokiaľ nie ste spokojní s úrokovými sadzbami termínovaných vkladov, dostanete sa pri hľadaní vhodnej alternatívy skôr či neskôr k otvoreným podielovým fondom peňažného trhu.

Zhodnotenie peňazí z podielových fondov

Výnosy otvorených podielových fondov, ktoré na rozdiel od termínovaných vkladov väčšinou prekonávajú infláciu, sú síce veľmi lákavé, ale prinášajú so sebou aj určité riziká. Preto je dobré sa podrobnejšie oboznámiť s rozdielmi, ktoré tieto rôzne formy zhodnotenia peňazí prinášajú. Podľa Mareka Senkoviča z Istrobanky v súčasnosti nemožno očakávať dvojciferné výnosy na peňažnom trhu. „ Takáto výnosnosť nie je nikde na svete, maximálne môžu dosiahnuť 8 %,“ skonštatoval. Takisto pri rozhodovaní či sporiť v korunách, alebo sa orientovať na inú menu, si treba uvedomiť, že vklady v slovenskej mene sú úročené oveľa vyššie ako v dolároch, či eurách. Rovnako analytici neočakávajú, že by po voľbách malo nastať oslabenie kurzu koruny. Podľa Senkoviča, by kurz pri priaznivom výsledku mal posilniť.

Neexistuje stopercentná istota zisku

Pri fonde peňažného trhu ide o fond investujúci prostriedky zverené klientmi do bonitných krátkodobých dlhopisov, vládnych pokladničných poukážok a do termínovaných vkladov. Dôležité je však to, že priemerná doba splatnosti týchto aktív je kratšia než 12 mesiacov. Na rozdiel od ostatných otvorených podielových fondov kolíše hodnota emitovaných podielových listov u fondov peňažného trhu len minimálne. Z toho vyplýva, že v oblasti podielových fondov patria tieto fondy k tým najmenej rizikovým, ale aj najmenej výnosným. Pri zmienke o rizikovosti investície do fondov peňažného trhu je treba uviesť jeden dôležitý fakt. Žiadna investícia do akýchkoľvek otvorených podielových fondov nie je zo zákona poistená tak, ako je to u neanonymných vkladov v banke. To je tiež dôvod, prečo mnoho ľudí ešte stále investície do podielových fondov odmieta, i keď sľubujú veľmi zaujímavé výnosy a sú stále oveľa menej rizikové, než využitie ponuky rôznych „podnikateľov“, ktorí obrali ľudí o miliardy. Avšak aj pri voľbe fondu je treba zvoliť solídnu inštitúciu a hlavne si všímať jej predchádzajúce výsledky. Rozdielny je aj daňový režim týchto dvoch investícií. Zatiaľ, čo sa u výnosov z termínovaných vkladov pätnásťpercentnej zrážkovej dani nevyhnete, u výnosov z investícií do fondov peňažného trhu táto možnosť existuje. Stačí držať nakúpené slovenské podielové listy dlhšie než 6 mesiacov, po ich uplynutí sú prípadné zisky od pätnásťpercentnej dane oslobodené.

Peniaze možno kedykoľvek vybrať

Ďalším rozdielom je likvidita porovnávateľ-ných investícií, teda doba, počas ktorej sa je možné v prípade náhlej potreby k svojim peniazom dostať. Pokiaľ napríklad klient chce dosiahnuť vysoké zúročenie, a uloží si svoje peniaze na dlhodobý termínovaný vklad, je pravdepodobné, že sa počas dlhej doby vyskytne situácia, keď bude svoje peniaze potrebovať späť. Pri termínovanom vklade však neostane nič iné, než vklad predčasne vypovedať, a zaplatiť banke niekoľkopercentný poplatok za predčasný výber. Naproti tomu u fondov peňažného trhu môže svoje peniaze kedykoľvek vybrať, ale navyše i ľubovoľne nové peniaze ukladať, a to formou nákupu ďalších podielových listov. Po zvážení výšky uvedených pre a proti, sa dá teda pristúpiť k porovnaniu najzaujímavejšiemu, teda k porovnaniu výnosnosti termínovaných vkladov a fondov peňažného trhu. Skúsenosti z histórie ukazujú, že sa fondom peňažného trhu až na výnimky darí dlhodobé sadzby z termínovaných vkladov prekonávať. Príčina je zrejmá - lepšie úrokové sadzby ako jednotlivec získa fond na peňažnom trhu vďaka tomu, že ukladá omnoho vyššie čiastky. Čistý výnos by teda pre podielnika mal byť vyšší než v prípade uloženia na termínovaný vklad. Vyšší úrok však treba očistiť ešte o poplatky za správu fondu, ktoré sú v priemere asi jedno percento ročne. Výsledný rozdiel sa teda znižuje tým viac, čím nižšie sú aktuálne trhové úrokové sadzby. Aký finančný nástroj teda zvoliť? Odpoveď na túto otázku sa nedá jednoznačne stanoviť bez bližších znalostí majetkových pomerov konkrétneho investora, bez vedomosti časového horizontu jeho investície, a nie na poslednom mieste, i bez vedomosti jeho vzťahu k riziku. Avšak dá sa povedať, že kvalitné fondy peňažného trhu poskytujú vyššie zhodnotenie, než aktuálne termínované vklady, a to predovšetkým pri nižších čiastkach a kratšom investičnom horizonte. (tkl)