Čo spôsobí plošný rast platov úradníkov

Blížiaci sa termín parlamentných volieb, tak ako všade vo svete, ovplyvňuje ekonomické rozhodnutia. Vláda sa rozhodla zvýšiť mzdové výdavky v štátnom rozpočte o takmer 15 percent. Bude to mať vplyv na makroekonomické indikátory, ako sú domáci dopyt, inflácia alebo obchodný deficit.

Zvýšenie platov úradníkov o pätnásť percent by mohlo zvýšiť celkové mzdy v ekonomike o 2,3 percenta. Takéto dodatočné zvýšenie, ktoré nie je podporené zvýšenou produktivitou práce, sa s oneskorením premietne do inflácie. Rast cien bude tlačiť na znehodnotenie kurzu a bude argumentom v mzdovom vyjednávaní na ďalšie zvyšovanie nominálnych miezd. Slabší kurz a nový mzdový nárast sa znovu premietne do inflácie a cyklus sa bude opakovať.

Avizované predvolebné dvíhanie platov prinesie do jedného roka dodatočný inflačný impulz o 0,4 percenta, ktorý sa bude časom zmierňovať (pozri graf). Za predpokladu rovnovážneho stavu menovej politiky na začiatku roka rozhodnutie o raste platov úradníkov oprávňovalo centrálnu banku zvýšiť úrokové sadzby o pol percentuálneho bodu.

JÁN TÓTH

(Hlavný ekonóm ING Bank)