BRATISLAVA. Ak chcú dôchodkové správcovské spoločnosti investovať do verejne obchodovateľných fondov (napríklad ETF), všetky náklady spojené s investovaním majú hradiť len zo svojho majetku. Taká je predstava ministerstva práce a prikláňa sa k nej aj Národná banka Slovenska.
Niektoré poplatky, napríklad poplatok pre brokera alebo poplatok za vyrovnanie obchodu pri investovaní do verejne obchodovateľných fondov, platia dôchodkové spoločnosti aj dnes zo svojho majetku.
No poplatky súvisiace so správou podielových fondov či manažérske poplatky znášajú sporitelia, lebo sa hradia buď z majetku dôchodkového fondu alebo priamo z dosiahnutého výnosu.
Po novom by sa mali aj tieto náklady platiť z majetku dôchodkovej spoločnosti.
Ak budú všetko platiť, budú investovať inak
Dôchodkové spoločnosti tvrdia, že takéto obmedzenie zvýši riziko investovania. Ak budú musieť hradiť všetky náklady zo svojho majetku, takéto investície obmedzia alebo úplne vylúčia a budú nakupovať jednotlivé akcie samostatne.
„Je napríklad rozdiel pri poklese akciového trhu urobiť jeden predaj voľne obchodovateľného fondu (ETF) naviazaného na americký akciový index S&P500, alebo začať odpredávať 500 rôznych akcií,“ hovorí Vladimír Šošovička z ČSOB DSS.
Ministerstvo práce sa zvýšenia investičného rizika neobáva. Tvrdí, že aj v prípade, ak budú dôchodkové spoločnosti viac nakupovať akcie jednotlivých podnikov namiesto „indexov“, bezpečnosť úspor bude zaručená, lebo správcovia môžu kupovať len určité percento akciových titulov.
S návrhom ministerstva súhlasí aj Národná banka. Nepovažuje za správny dnešný stav, keď sporitelia platia aj za správu majetku a zároveň aj za vykonané jednotlivé finančné operácie v rámci dôchodkového fondu.
Kto má hradiť poplatky
Sporitelia v druhom pilieri platia za vedenie osobného účtu pol percenta z mesačného príspevku Sociálnej poisťovni a jedno percento dôchodkovej spoločnosti. Za správu majetku si dôchodkové spoločnosti mesačne účtujú 0,065 percenta z hodnoty majetku vo fonde.
Sporitelia v druhom pilieri znášajú aj niektoré investičné náklady. Nie je to nič výnimočné. Správcovia klasických podielových fondov či doplnkových dôchodkových fondov hradia všetky poplatky spojené s investovaním z majetku podielového fondu, teda na ťarchu ľudí.
Akciové investície tvoria zhruba 14 až 20 percent z majetku rastových a vyvážených fondov. Väčšina z nich sú práve investície do ETF, ktoré kopírujú vývoj akciových indexov. Správcovia fondov tvrdia, že tieto investície sú vhodné pre riadenie portfólií, pretože umožňujú rozkladať riziko, a to s veľkou presnosťou. Jedným nákupom, či predajom možno takmer okamžite a pri minimálnych nákladoch upravovať celkové riziko daného akciového trhu, ktorému je fond vystavený. „Takáto miera rozloženia rizika sa bude dať veľmi ťažko dosiahnuť priamymi investíciami do jednotlivých akcií,“ povedal člen predstavenstva Allianz – Slovenská DSS Peter Karcol.
Fondy obchodovanéna burzách
Verejne obchodovateľné fondy (ETF) sa obchodujú na svetových burzách rovnako ako akcie významných spoločností.
Majetok takého fondu sa skladá z akcií a dlhopisov, ktorých zloženie je veľmi podobné konkrétnemu trhovému indexu.
Keď akciový index rastie, zvyšuje sa aj hodnota fondu a naopak.
