o v čase obáv o svetové zásoby.
Shell udajne navrhol, že by kontrolný balík akcií v projekte Sachalin-2 na ruskom Ďalekom východe postúpil na štátom riadený OAO Gazprom, povedal predstaviteľ oboznámený so situáciou. Ďalšia informovaná osoba zdôraznila, že rozhovory pokračujú a zatiaľ sa nedosiahla dohoda.
Shell a Gazprom odmietli komentovať piatkové rozhovory generálneho riaditeľa Shellu Jeroena van der Veera s generálnym riaditeľom Gazpromu Alexejom Millerom a ruským ministrom energetiky Viktorom Christenkom. Firmy prezradili len toľko, že debatovali o Sachaline-2. Gazprom vyhlásil, že J. van der Veer urobil ich spoločnosti mnoho návrhov, ktoré teraz analyzuje. Hovorca Shellu povedal, že debaty sú „pozitívne a konštruktívne“, ale obsah ostáva tajný. Zasvätený činiteľ povedal, že podľa jedného zo zvažovaných návrhov Shell ponúka Gazpromu väčšinový akciový podiel na projekte. Nie je jasné, či ponuka bude pre Gazprom prijateľná a ak áno, či Gazprom zaplatí za podiel v hotovosti, alebo aktívami.
Bude Shell Sachalin iba prevádzkovať?
Takisto je nejasné, ako by vyzerala konečná štruktúra vlastníctva Sachalinu a aké práva a záruky by mal Shell. Osoba blízka Gazpromu povedala, že plynárenský monopol chce, aby Shell zostal v úlohe prevádzkovateľa, lebo ruská spoločnosť má len málo skúseností s ťažbou ropy na šírom mori alebo s výrobou skvapalneného zemného plynu. Nové postavenie Shellu v projekte by mu zaručilo, že ho bude naďalej viesť, hoci by zároveň mal menší finančný úžitok s menšinovým podielom.
Osoba blízka Gazpromu tiež povedala, že získanie väčšinového podielu na Sachaline-2 by pre monopol predstavovalo precedens, aby tlačil na riadenie ďalších veľkých ruských ropných projektov ako pole Kovykta na Sibíri, ktoré momentálne vlastní anglo-ruský podnik TNK-BP Ltd.
Hoci akékoľvek oslabenie podielu Shellu by mohlo vydesiť britsko-holandských investorov spoločnosti, nová štruktúra vlastníctva, zahŕňajúca Gazprom, by mohla zlepšiť postavenie Shellu v Rusku. V Londýne klesli akcie Shellu triedy B o 1,1 percenta a uzatvorili sa na 18,24 libry.
Ropa zo Sachalinu bude Shellu chýbať
Keby mal Shell obmedziť svoje vlastnícke práva v projekte Sachalin-2, pravdepodobne by zažil pokles ropných rezerv, ktoré si naplánoval získať práve zo Sachalinu. Väčšina veľkých ropných spoločností bojuje o zvýšenie rezerv za čoraz horších vyhliadok a za čoraz prísnejšej kontroly ruských štátnych ropných spoločností. Shell drasticky zredukoval takzvané preukázané rezervy v roku 2004 po rokoch, keď ich zveličoval. Je nejasné, koľko rezerv chcel získať zo Sachalinu.
Na druhej strane, keby koncern dosiahol dohodu s Gazpromom a vyriešil svoje regulačné problémy v Rusku, bol by schopný dodržať rozhodujúcu lehotu na začiatok naloďovania skvapalneného zemného plynu. Shell mal začal s dodávkami v lete 2008, no obavy z omeškania rástli úmerne s tým, ako silnel tlak zo strany úradov. Analytici a výkonní pracovníci z brandže očakávajú, že Gazprom od Shellu získa významný podiel.
Je nejasné, ako posledné rokovania medzi Shellom a Gazpromom ovplyvnia menšinových partnerov Sachalinu, japonské spoločnosti Mitsui & Co. a Mitsubishi Corp., ktoré vlastnia 25, resp. 20 percent Sachalin Energy. „Shell a Gazprom teraz vedú rozhovory. Keď sa firmy dohodnú, Mitsui zváži ďalšie kroky,“ povedal hovorca japonského investora Mitsui.
Autor: GUY CHAZAN CHIP CUMMINS Uverejnené so súhlasom The Wall Street Journal Europe, (c) 2006, Dow Jones & Company, Inc.
