Silná koruna ovplyvňuje nepriamo aj výnosy podielových fondov. Zvyšuje totiž záujem investorov o korunové aktíva, napríklad dlhopisy. Cena dlhopisov rastie, čo pozitívne vplýva na výkonnosť korunových peňažných a dlhopisových fondov.
Posilňujúca sa domáca mena ovplyvňuje aj rozhodnutie centrálnej banky, či má ponechať úrokové sadzby na doterajších úrovniach, alebo ich zmeniť. Silnejšia koruna pomáha Národnej banke Slovenska (NBS) bojovať s infláciou. Tlačí na jej zníženie prostredníctvom dovozných cien, ktoré sú vďaka silnej korune nižšie. "Ak sa mena zhodnocuje, centrálna banka pristupuje k prípadnému zvyšovaniu sadzieb s väčšou opatrnosťou," povedal člen predstavenstva VÚB AM Ladislav Jakab. Ak úroky klesajú, má to pozitívny vplyv na výkonnosť korunových fondov, najmä ak v ich portfóliu sú dlhopisy s fixnou úrokovou sadzbou.
Dnes je základná sadzba NBS 4,75 percenta. Analytici nevylučujú jej zvýšenie do konca roka na 5 percent.
Pri rozhodovaní o tom, či investovať v korunách, alebo eurách, je dôležité vedieť, či investor plánuje neskôr použiť svoje peniaze v rovnakej mene, v ktorej investoval. "V opačnom prípade nesie menové riziko, ktoré môže významne ovplyvniť výsledok investície tak pozitívne, ako aj negatívne," povedal vedúci podpory predaja Tatra AM Richard Šimulčík. Hrať na zmenu kurzu je však viac špekuláciou ako investičnou stratégiou.
Výkonnosť dolárových fondov vyjadrená v korunách bola za posledných šesť mesiacov posilňovaním koruny poškodená o 2,8 percenta. Kto investoval do podielových fondov v eurách, stratil na zhodnotení koruny oproti euru 1,5 percenta. To je však len vyjadrenie vplyvu mien na výkonnosť fondu a platí to za predpokladu, že fond nebol zabezpečený proti menovému riziku.
Ak niekto investuje do akciových fondov, ktoré majú vo svojom portfóliu aktíva v cudzej mene, posilňovanie koruny mu v krátkodobom horizonte uberá z jeho výkonnosti vyjadrenej v korunách. Investovanie do akciových fondov je však dlhodobá investícia. "Prakticky to znamená pre investora asi toľko, že ak dodržuje odporúčaný investičný horizont pri akciových fondoch, z veľkej časti tak znižuje riziko kolísania hodnoty samotného akciového portfólia, ale aj vplyv rizika zmeny kurzu," povedal portfólio manažér AM Slovenskej sporiteľne Peter Herman.
(of)
