ný čas, ktorý je pri akciových fondoch minimálne päť rokov.
Investori zarábali na technologických akciách až do roku 2000, potom však trhy začali výrazne padať a straty z takejto investície sa mnohým investorom nevrátili doteraz. "V tom čase nebola ponuka akciových fondov na trhu taká široká ako dnes, preto klienti investovali peniaze aj do týchto fondov," povedal riaditeľ odboru treasury Privatbanky Miron Zelina.
Chýbali skúsenosti
"Začiatkom októbra 2001 som investoval do globálneho technologického fondu prvých 20-tisíc korún, cena jedného podielu bola v tom čase 0,4119 koruny," povedal Martin z Bratislavy. V štatúte fondu stálo, že najmenej 80 percent peňazí investuje do technologických titulov (napríklad akcií softvérových, hardvérových, internetových alebo telekomunikačných spoločností) s upozornením, že ide o veľmi vysoké riziko.
"Aktuálna cena podielu je teraz 0,2874 haliera, čo znamená, že len na tejto investícii som stratil 5758 korún," povedal Martin. Postupne však vložil do technologického fondu spolu 100-tisíc korún, z toho posledných 30-tisíc v polovici novembra 2001 pri cene podielu 0,5106 koruny. "Celková investícia 102 600 korún (vrátane reinvestovaného výnosu) mi priniesla doteraz stratu 35 364 korún," povedal. Každý podielnik vstupoval do fondov v inom čase, a výška ich straty je teda rozdielna.
Akcie technologických spoločností v 90. rokoch výrazne rástli. Ukázalo sa však, že boli výrazne nadhodnotené. Vrchol dosiahli v marci 2000. Hodnota technologického indexu Nasdaq sa v tom čase vyšplhala na úroveň okolo 5000 bodov. Tesne po tomto období vzniklo niekoľko podielových fondov zameraných na technologické akcie aj na Slovensku. Index Nasdaq sa však potom postupne prepadol až na 1100 bodov v októbri 2002. Jeho aktuálne hodnoty sa pohybujú tesne nad úrovňou 2100 bodov. "Myslím si, že správcovské spoločnosti neodhadli správne riziko, inak by tieto fondy neotvorili, v tom čase však chýbali aj dostatočné skúsenosti," povedal Zelina. Podľa neho však klienti neboli dostatočne upozornení na riziká spojené s touto investíciou.
Čakajte. Čakajte?
V rokoch 2000 až 2001 sa akciové trhy výrazne prepadli. Podľa Richarda Šimulčíka z Tatra Asset Managementu šlo o veľmi neštandardnú situáciu, ktorá sa v histórii často neopakovala. "To zapríčinilo, že ani pri odporúčanom investičnom horizonte nemusel klient dosiahnuť pozitívne zhodnotenie," povedal. Na akciách technologického sektora sa podľa neho síce dá zarobiť, patrí však medzi tie rizikovejšie a v čase nepriaznivého vývoja výraznejšie kolíše.
"Pre bežného klienta, ktorý má obmedzený prístup k informáciám, ako aj čas na ich vyhodnocovanie, je preto výhodnejšie investovať do regionálne i sektorovo diverzifikovaných fondov," povedal Martin Tomko z Asset Managementu Slovenskej sporiteľne.
Investor, ktorý vložil peniaze do technologických akcií pred piatimi rokmi, veľa možností, ako znížiť stratu, nemá.
"Ak je ochotný podržať investíciu vo fonde ešte ďalších 3 až 5 rokov, odporučil by som mu asi zostať, je tam určitá pravdepodobnosť, že by technologické tituly mohli začať rásť rýchlejšie, ako bude priemer akciového trhu," povedal Zelina. Podľa neho však východiskovú hodnotu podielu nedosiahnu ani v uvedenom časovom horizonte.
