FOTO - ARCHÍV SME
BRATISLAVA - Penzijné fondy neinvestujú peniaze tak, ako sa predpokladalo pri spúšťaní druhého dôchodkového piliera. Ku koncu prvého polroka prevažnú väčšinu spravovaných dôchodkových úspor len ukladali na účty v bankách. Vyplýva to z informácií zverejnených v polročnej správe Úradu pre finančný trh.
Ku koncu júna penzijné fondy spravovali takmer 1,7 miliardy korún dôchodkových úspor, z nich 1,64 miliardy ležalo na bankových účtoch. "Len zanedbateľná časť majetku bola umiestnená v cenných papieroch," píše finančný úrad v správe pre vládu. Väčšina z 24 dôchodkových fondov neinvestovala vôbec a peniaze len ukladala do bánk. Akcie a dlhopisy v zanedbateľnej sume 13 miliónov korún mali vo svojom portfóliu dva fondy, obidva v správe skupiny ING.
Málo peňazí?
Manažéri fondov, ktorí sa mali starať o investovanie dôchodkových úspor milióna ľudí zapojených do druhého piliera, tvrdia, že akcie ani dlhopisy nenakupovali, pretože mali k dispozícii len málo peňazí.
"V majetku fondov ešte nebola naakumulovaná dostatočná výška majetku vhodná na efektívnu správu portfólia cenných papierov a na rozloženie rizika," tvrdí Erik Osuský, portfóliový manažér fondov skupiny Credit Suisse, ktorá ku koncu prvého polroka spravovala v druhom pilieri takmer pol miliardy korún. Rovnaký dôvod uviedol aj Juraj Vaško, manažér zmiešaného fondu VÚB Generali, ktorá koncom júna spravovala okolo 290 miliónov. "Ďalším dôvodom boli vyhliadky finančných trhov. V tom čase sme preferovali vysoko konzervatívne investície. Prostriedky sme zúročovali prostredníctvom nástrojov na peňažnom trhu, využívali sme atraktívnejšie sadzby vychádzajúce z medzibankového trhu," dodal Vaško.
Rozbeh bol pomalý
V prvom polroku do cenných papierov investovali len manažéri rastového a vyváženého fondu skupiny ING, aj to len v symbolickej hodnote niekoľkých miliónov korún. Práve investície do akcií majú najväčší potenciál zhodnocovať dôchodkové úspory.
"Investovanie do akcií alebo dlhopisov je podstatou spravovania fondov, pokiaľ to umožňuje objem spravovaného majetku. Rozhodnutie o investovaní do cenných papierov bolo teda len logickým dôsledkom," vysvetľuje pristúpenie na aktívne investovanie Marcela Mitošinková, investičná manažérka rastového fondu skupiny ING.
Ostatní sa pridávajú
V súčasnosti je v druhom dôchodkovom pilieri dvaapolkrát viac peňazí, ako bolo v prvom polroku. "Investovať do akcií sme začali v júli. Časovanie nákupov sme volili starostlivo vzhľadom na situáciu na trhu a dostatočný objem prostriedkov vo fondoch, ktorý umožnil v primeranej miere rozložiť investičné riziko," povedala hovorkyňa ČSOB Marta Krejcarová.
"Dnes, keď fondy skupiny Allianz na Slovensku spravujú viac ako jeden a pol miliardy korún, sa v ich majetku už nachádzajú aj akciové a dlhopisové investície," uisťuje Peter Karcol, vedúci oddelenia správy aktív dôchodkovej firmy skupiny Allianz. Dodáva, že akcie majú v portfóliách jednotlivých fondov váhu od šiestich do deviatich percent. Nepatrne väčšiu váhu majú akcie v porfóliách fondov skupiny Credit Suisse.
Aké akcie sa nakupujú?
Na Slovensku kapitálový trh prakticky nefunguje, manažéri fondov nakupujú akcie najmä v zahraničí. "Našu akciovú zložku tvoria najmä cenné papiere kopírujúce vývoj hlavných akciových indexov - DJ Eurostoxx 50, Nikkei 225, ako aj index akcií obchodovaných v strednej Európe CECE," prezradil Karcol zo skupiny Allianz.
Penzijné fondy ING, ktoré na akciových trhoch aktívne obchodovali ako prvé, sa orientujú podľa Mitošinkovej na priame investovanie do akcií najmä hlavne v strednej Európe alebo na investovanie do takzvaných indexových akcií, ktoré kopírujú výkonnosť celého trhu alebo regiónu.
Kam investovalo 24 fondov?
účty v bankách 1640 mil. Sk
dlhopisy 8,6 mil. Sk
akcie 4,6 mil. Sk
iný majetok 1,8 mil. Sk
spolu 1655 mil. Sk
Údaje sú k 30. júnu 2005.
