BRATISLAVA (SME - am) - Federálny rezervný systém (Fed) vo štvrtok v súlade s očakávaniami zvýšil úrokové sadzby. Limit tzv. sadzby na federálne fondy je od utorka vyšší o 25 bázických bodov na úrovni 5,25 percenta ročne. Výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) súčasne zvýšil aj diskontnú sadzbu zo 4,5 na 4,75 percenta ročne. Fed menovú politiku ovplyvňuje najmä zmenou cieľovej hladiny tzv. sadzby federálnych fondov. Túto úrokovú sadzbu si navzájom účtujú banky za prostriedky požičané na medzibankovom trhu na jeden deň. Centrálna banka však stanovuje cieľovú hladinu, ktorú by skutočná sadzba nemala prekročiť. Centrálna banka vo svojom vyhlásení sprevádzajúcom zmenu sadzieb uvádza, že uvoľnená menová politika, ktorú si vynútili minuloročné pohyby na finančných trhoch, už nie je v súlade s neinflačnou, udržateľnou ekonomickou expanziou. „Finančné trhy už pracujú normálne, domáci dopyt je stále silný, zahraničné ekonomiky ožívajú a domáci trh práce je stále napätý.“ To sú podľa Fedu faktory hovoriace v prospech sprísnenia menovej politiky. Fed oznámil, že jeho postoj voči menovej politike, z ktorého možno usúdiť, akým smerom bude centrálna banka najbližšie úrokové sadzby meniť, zostáva neutrálny. Doterajšie makroekonomické ukazovatele nehovoria o akútnej hrozbe nárastu inflácie. Jej najpoužívanejší ukazovateľ - index spotrebiteľských cien - bol v júli v porovnaní s rovnakým mesiacom minulého roku vyšší len o 2,1 percenta. Celoročná inflácia dvoch predchádzajúcich rokov sa pohybovala pod dvojpercentnou hranicou - v minulom roku dosiahla 1,6 percenta, rok predtým 1,7 percenta. Predošlý mesiac však priniesol viacero signálov možného nárastu cien. Patril medzi ne najmä silný rast indexu zamestnaneckých nákladov v druhom štvrťroku (najvyšší od roku 1991), pretrvávajúce napätie na trhu práce a prekvapujúce spomalenie tempa rastu produktivity práce. Práve razantný nárast produktivity bol aj podľa A. Greenspana doteraz hlavnou brzdou cenového rastu.
Utorkovej zmene sadzieb predchádzalo 0,25-percentné zvýšenie sadzby na federálne fondy z predošlého zasadania FOMC z 30. júna. Aj toto zvýšenie sadzieb bolo vo všeobecnosti očakávané, šéf Fedu ho avizoval tvrdením o potrebe „preventívneho zásahu“, ktorý by mal skutočný nárast cien predbehnúť. Ďalšie stretnutie FOMC je plánované na 5. októbra.
