, ktoré sa skladá z dvoch častí - rizika vzniku tzv. defaultu (napr. omeškania platby) a strát v dôsledku vyhlásenia neschopnosti dlžníka splácať svoje záväzky. Ratingové hodnotenia sú teda meradlom rizika nesplnenia záväzkov dlžníka, nevyjadrujú však ostatné riziká spojené do cenných papierov s fixným úrokovým výnosom, akými sú obligácie - napríklad trhové riziká (riziko straty trhovej hodnoty dlhopisu) alebo riziko cenovej apreciácie (nárastu ceny). Slovensko je v očiach zahraničných ratingových agentúr zaraďované do špekulatívneho pásma dlžníkov s relatívne vysokou pravdepodobnosťou vzniku problémov pri splácaní dlhu. Agentúra Standard & Poor‘s a Fitch IBCA hodnotí Slovensko stupňom BB+, u Moody‘s Investors Service má známku Bai. Všeobecne platí, že čím má krajina horšie ratingové hodnotenie, tým vyššie náklady sú spojené s obstaraním nových finančných zdrojov zo zahraničia. SR je z tohto pohľadu zaradená do rovnakej skupiny krajín, akými sú Bahrajn, Kostarika, Egypt, ostrov Fidži, Litva, Maroko, Filipíny, Thajsko či Trinidad a Tobago.

MICHAL TURČAN