Situácia okolo útoku spojencov na Juhosláviu dominovala včerajšiemu obchodnému dňu. Dolár bol prakticky pri akejkoľvek príležitosti nakupovaný predovšetkým voči euru, a to okamžite po atakovaní úrovne 1,0780 USD/1 EUR. Vlna prudkých predajov zapríčinila pokles výmenného kurzu eura voči americkému doláru na hodnotu 1,0680 USD/1EUR. Bola to ďalšia z rekordne nízkych úrovní a podľa názorov analytikov by mohla byť úroveň 1,0500 USD/1 EUR hodnotou, na ktorej by sa mohol doterajší vývoj zastaviť.
Zo súčasného vývoja na finančných trhoch je zrejmé, že americký dolár sa stal bezpečným prístavom a v prípade eskalácie napätia v Kosove možno očakávať ďalší pokles eura voči nemu. Počas utorka sa zároveň očakáva zasadnutie amerického výboru pre operácie na voľnom trhu založeného pri Fede, v ktorého právomoci je aj zmena výšky úrokových sadzieb. Počas najbližšieho zasadnutia ju však analytici neočakávajú. Pozornosť sa oveľa výraznejšie upriamuje na zasadnutie Európskej centrálnej banky ohlásené na 8. apríla 1999. Podľa niektorých názorov z posledných dní je euro podstatne lepším motorom pre stimulovanie rastu ekonomiky ako zníženie úrokových sadzieb zo súčasných 3,00 %.
Francúzsky minister financií Dominique Strauss-Kahn v jednom zo svojich rozhovorov pre tlač uviedol, že je proti podhodnotenému výmennému kurzu eura. Neskôr však dodal, že súčasnú úroveň nepovažuje za slabú hodnotu eura na trhoch. Na potvrdenie svojich slov použil veľavravný príklad, keď uviedol, že súčasná úroveň výmenného kurzu dolára voči francúzskemu franku je podobná tej, aká bola v lete v roku 1998, a ani vtedy sa neozývali hlasy, že francúzsky frank je slabý. Na záver vyjadril prekvapenie nad diskusiou, ktorá vznikla okolo tejto témy.
Neskôr bolo zverejnené oznámenie francúzskeho ministerstva financií, podľa ktorého bude odhad budúceho rastu hrubého domáceho produktu tejto krajiny revidovaný na nižšiu úroveň. V predchádzajúcich odhadoch budúceho vývoja bol predpokladaný rast na úrovni 2,70 %, avšak novovydané predpoklady hovoria o raste na úrovni 2,2 % až 2,5 %. Predpoklad sa opieral o výmenný kurz eura voči americkému doláru na úrovni 1,1200 USD/1EUR. Česká koruna sa stabilizovala nad úrovňou 35,500 CZK/1 EUR a v priebehu dňa dokonca dosiahla opätovne na 38,650 CZK/1 EUR. Náladu na trhu trochu schladili vyhlásenia jedného z čelných predstaviteľov Českej národnej banky, podľa ktorého momentálne nie je potrebné pristúpiť k zmene výšky úrokových sadzieb. K inflačnému tlaku, ktorý by mohol byť spôsobený súčasným poklesom výmenného kurzu českej koruny, uviedol, že do určitej miery by mohol byť neutralizovaný recesiou v českej ekonomike a predovšetkým vďaka klesajúcemu domácemu dopytu.
BRANISLAV MATUŠEK
(Autor je dílerom ING Barings)
