pre monetárnu politiku. Podľa jeho názoru by malo Japonsko zaviesť politiku, ktorá by zabezpečila stabilný ekonomický rast prostredníctvom nárastu domáceho dopytu. Včerajšie dlhoočakávané Summersove vyhlásenia mali vplyv na vývoj na devízovom trhu. Dolár v priebehu dňa atakoval hranicu 120,00 JPY/1 USD, ktorú však prekonával len ťažko, pretože táto úroveň bola chránená príkazmi na stop-lossy pod jej hodnotou. Mierne obavy vyvolávajú údaje o vývoji japonského indexu spotrebiteľských cien. Podľa zverejnených údajov vo februári poklesla hodnota indexu spotrebiteľských cien o ďalších 0,1 %, čo je už šiestykrát za sebou najdlhšia reťaz poklesu indexu od roku 1970, keď sa začali tieto údaje zbierať súčasnou štatistickou metódou. Pokles indexu začína postupne vyvolávať obavy z možného deflačného vývoja, ktorý by sa negatívne odrazil na ďalšom ekonomickom vývoji krajiny. V posledných desaťročiach sa podarilo síce nadobudnúť skúsenosti v boji s inflačným rastom, ale v prípade deflácie tieto skúsenosti chýbajú. O to nepochopiteľnejšie zazneli slová politického šéfa vládnucej japonskej liberálnodemokratickej strany, ktorý na priateľské slová L. Summersa uviedol, že v budúcnosti by mal dvakrát zvážiť slová, ktoré zverejní. Neskôr, po prekonaní tejto hranice a zaktivizovaní stop-loss príkazov, dolár prudko oslaboval na nižšie úrovne, a to až k hodnote 118,500
JPY/1 USD. Voči euru posilnil jen z úrovne 132,600 JPY/EUR až k hodnote 130,90 JPY/1EUR.
Libra oopoti americkému doláru oscilovala okolo úrovne 1,600 USD/1 GBP, čo bolo približne 17-mesačné minimum na tomto krosse. V uplynulých dňoch, po tom, ako sa dostala libra pod spomínanú hranicu, okamžite vystrelila smerom nad 1,600 USD/1 GBP. Podľa názorov analytikov sú však tieto pohyby čoraz pomalšie a trh si zvyká na túto úroveň. Konfederácia britského priemyslu počas uplynulých dní uviedla, že začína byť citeľný nárast objednávok v sektore veľkovýroby. V najbližších mesiacoch sa očakáva ďalší pokles krátkodobých úrokových sadzieb. V priebehu dňa boli zverejnené údaje o vývoji devízových rezerv Národnej banky Slovenska. V porovnaní s predchádzajúcim týždňom poklesli devízové rezervy o 33 miliónov dolárov na hodnotu 2,903 miliardy dolárov. Čo sa týka komerčných bánk, rezervy poklesli z úrovne 3,242 na hodnotu 2,688 miliardy dolárov. Centrálna banka v komentári k zverejneným dátam uviedla, že pokles rezerv komerčných bánk neohrozuje stabilitu meny a ani výkon monetárnej politiky centrálnej banky. Pokles v rezervách komerčných bánk bol očakávaný. Slovenská koruna bola obchodovaná v pásme od 43,850 SKK/1 EUR až po hodnotu 43,950 SKK/1 EUR. Obchodná aktivita poklesla na minimum a pri súčasnej výške spreadov je len ťažko možné očakávať zmenu v charaktere obchodovania.
BRANISLAV MATUŠEK
(Autor je dílerom ING Barings)
