BRATISLAVA (SITA) - Trh akcií na Burze cenných papierov v Bratislave (BCPB) v minulom roku zaznamenal prudký prepad, a to nielen čo sa týka kurzov, ale aj likvidity. Celkový objem obchodov s akciami predstavuje 37,3 mld Sk (-54,9 % v porovnaní s rokom 1997), z neho len 2,0 mld Sk pripadá na cenotvorné obchody. Ani jediná emisia akcií (berúc do úvahy aj slovenské "blue chips") sa neobchodovala v priemere aspoň raz za deň. Maximálny počet dní obchodovania v roku dosiahli kótované emisie: Slovakofarma (162, objem na burzovom parkete 17,4 mil. Sk), VSŽ (141; 51,5 mil. Sk), VÚB (138; 14,5 mil. Sk) a Slovnaft (132; 62,5 Sk). Na anonymnom trhu sa však prevádzali v minimálnych objemoch, doslova pri pár kusoch. Informovala o tom Oľga Dlugopolská z BCPB.
Oživeniu trhu akcií by mohli podľa O. Dlugopolskej pomôcť zahraniční investori, nová vláda však zatiaľ neprijala žiadne konkrétne opatrenia, ktoré by pritiahli ich záujem. Trh stále čaká na skvalitnenie legislatívy v oblasti pokrývajúcej ochranu práv menšinových akcionárov, účinnej regulácie trhu, daňových problémov, ako aj na doriešenie privatizačných káuz. Najmä privatizácia, ktorá prakticky nechala mimo hry zahraničných záujemcov a protežovala domácich investorov v mnohých prípadoch úzko prepojených na špičky predseptembrovej vládnej koalície, doviedla mnohé spoločnosti k likvidácii, resp. ku konkurzu.
Problémy podľa burzy neobišli ani jednu z dvoch momentálne najvyššie kapitalizovaných spoločností na BCPB - VSŽ, ktoré sa v novembri ocitli v cross-defaulte. V súvislosti s privatizáciou možno za veľmi zaujímavý považovať fakt, že nová vláda uvažuje o možnosti čiastočnej privatizácie niektorých strategických podnikov a výmeny ich akcií za tzv. privatizačné dlhopisy FNM SR. Nevyhnutné opatrenia zo strany vlády vyžaduje podľa O. Dlugopolskej aj oblasť kolektívneho investovania. V prvom rade treba doriešiť proces transformácie investičných fondov na bežné obchodné akciové spoločnosti, ktorých cieľom bolo dostať sa spod dohľadu Ministerstva financií SR. Neprehľadnosť použitých postupov viedla BCPB k pozastaveniu obchodovania s emisiami spoločnosti v transformácii ešte vo februári minulého roka.
Výška trhovej hodnoty všetkých na BCPB obchodovateľných emisií akcií ku koncu roka predstavuje 152,0 mld Sk (priemerný pokles o 17 % v porovnaní ku koncu roka 1997). Rapídny prepad trhovej kapitalizácie, v ročnom porovnaní až o 49 %, zaznamenali kótované emisie (24,2 mld Sk). Reprezentant akciového trhu - SAX index - dosiahol v minulom roku nie veľmi lichotivý rekord, keď jeho hodnota klesla až pod východiskovú úroveň zo 14. 9. 1993 - 100 bodov. Prakticky od začiatku roka bol trend vývoja indexu negatívny, takže prekonanie bázickej hodnoty bolo len otázkou času. Po dočasnej stabilizácii úrovne v mesiacoch jún - august SAX definitívne potvrdil klesajúci trend.
