BRATISLAVA - Tri druhy zásahov proti posilňujúcej sa korune si tento týždeň vyskúšala Národná banka Slovenska. Pondelková slovná intervencia viceguvernéra Martina Barta sa minula účinkom a mala skôr opačný efekt. V utorok NBS vyvolala prebytok zdrojov na peňažnom trhu, keď odmietla stiahnuť nadbytočné prostriedky z komerčných bánk. Korunu sa tým oslabila len na pár hodín.

Až štvrtková priama intervencia priniesla výsledky. Keď koruna spevnela na historické maximum na úrovni rovných 38 korún za jedno euro, začala centrálna banka na devízovom trhu predávať koruny za eurá. Koruna sa síce oslabila len dočasne, počas piatka sa však už mena držala nad touto psychologickou hranicou.

"Predpokladám, že v nasledujúcich týždňoch a mesiacoch dôjde k istému upokojeniu situácie, čo by malo priniesť aj prechodne slabšie úrovne kurzu. Smerom k miernemu oslabeniu kurzu by mal pôsobiť vývoj v našom regióne, kde tiež existuje snaha miestnych centrálnych bánk, resp. vlád na určité oslabenie kurzu vlastnej meny. Prechodne negatívny vplyv na koruny môže mať aj sezónne vyplácanie dividend do zahraničia počas 2. štvrťroka," myslí si analytik Tatra banky Róbert Prega.

Oslovení ekonómovia predpokladajú, že ešte v tomto štvrťroku NBS zníži kľúčové úrokové sadzby, čím spraví korunu menej atraktívnou pre špekulantov. Na konci roka vidia základnú úrokovú mieru na úrovni 3,5 percenta, oproti súčasným štyrom percentám. Úrokové sadzby však budú stále vyššie ako v eurozóne, preto sa špekulantom oplatí viac investovať do korún ako do eur. Ekonóm Marek Gábriš však nie je presvedčený, že znižovanie sadzieb by situácii výrazne pomohlo: "Príklad z Českej republiky hovorí, že ani nulový rozdiel v úrokoch nemusí byť zárukou zastavenia posilňovania sa meny."

Pavol Ondriska z ING DSS si myslí, že slovenská mena sa definitívne usadí pod kurzom 38 korún za euro počas leta. "Koncom roka bude skúšať hranicu 37 korún. Ak ju NBS v druhom polroku pustí pod túto úroveň, na konci roka môže euro stáť len 36,60 koruny." (ij)

Kde môže byť koruna tento rok?

Priemer odhadov siedmich analytikov: Ján Tóth (ING Bank), Róbert Prega (Tatra banka), Mário Blaščák (Ľudová banka), Pavol Ondriska (ING DSS), Ľubomír Koršňák (UniBanka), Marek Gábriš (ČSOB), Miroslav Šmál (Poštová banka).