Národná banka Slovenska totiž v stredu prekvapivo rozhodla o znížení kľúčovej úrokovej sadzby o pol percentuálneho bodu na 5 percent. Základná sadzba je tak na Slovensku druhá najnižšia spomedzi krajín Visegrádskej štvorky; najnižšia je v Česku na úrovni dvoch percent.
Prekvapivý krok centrálnej banky prišiel zhruba mesiac po rovnakom znížení. Ekonómov zaskočil najmä fakt, že Národná banka sledovala jediný cieľ - zastavenie výrazného zhodnocovania slovenskej meny. Nižšie sadzby sa totiž premietajú aj do nižších výnosov štátnych dlhopisov a podobných aktív, čím sa znižuje motivácia na nakupovanie slovenskej meny.
Slovenská mena na oznámenie o zlacnení peňazí zareagovala oslabením, keď sa z rekordných úrovní pod 40 korún za euro dostala na úroveň 40,20 koruny za jednotku spoločnej meny. "Centrálna banka bude aj naďalej pokračovať v intenzívnom sledovaní vývoja výmenného kurzu," zdôraznil po znížení sadzieb guvernér NBS Marián Jusko.
Ján Tóth, hlavný analytik ING Bank, poukazuje na fakt, že Národná banka v nedávnych vyjadreniach naznačovala, že úroky by po stredajšom zasadnutí bankovej rady mali zostať nezmenené. "V posledných dňoch sa nevyjadrovali ku kurzu ani nesignalizovali, že by úroveň koruny bola problematická," tvrdí.
Ešte pre včerajšie vydanie SME hovorca centrálnej banky Igor Barát naznačil, že nasadeniu silných nástrojov na oslabenie meny, ako je zníženie sadzieb alebo priama intervencia, by predchádzalo slovné upozornenie na neopodstatnenosť kurzu.
Hoci Jusko hovorí o neopodstatnenosti silnej koruny, ekonómovia s ním nesúhlasia. "Neobjavili sa žiadne argumenty, ktoré by ukazovali, že koruna je nadhodnotená. Práve naopak, po zohľadnení aktuálneho rastu produktivity a nízkych nákladov práce ešte stále existuje dosť výrazný priestor na posilňovanie. Nezabránia tomu ani intervencie centrálnej banky a ani zníženie úrokových sadzieb," vyhlásil analytik Slovenskej sporiteľne Juraj Kotian. Ako dodal, "dá sa určitý čas bojovať proti fyzikálnym zákonom, ale len čo sa snažíte stlačiť nestlačiteľné, musíte prísť na to, že zbytočne márnite čas a energiu."
Jens Nordvig, analytik Goldman Sachs, poznamenáva, že po poslednom znížení sadzieb koruna spevnela len mierne. "Predpokladali sme preto zachovanie sadzieb," uviedol. Zníženie úrokov však na druhej strane pomôže zvýšiť stále pomerne slabý domáci dopyt, teda investície firiem a spotrebu domácností. V krátkom čase by Nordviga neprekvapilo, keby sadzby padli o ďalší jeden až 1,5 percentuálneho bodu.
Centrálna banka skryto intervenovala
BRATISLAVA - Národná banka Slovenska v marci tohto roka nakúpila devízy za 85 miliónov eur. Vyplýva to z informácií zverejnených centrálnou bankou. NBS tak aj v uplynulom mesiaci pokračovala v tohtoročných skrytých intervenciách proti zhodnocovaniu koruny. V januári od bánk na ich požiadanie odkúpila 57 miliónov eur, vo februári to bolo 135 miliónov eur. Slovenská mena sa od začiatku roka posilnila už o vyše 3 percentá, čo je viac ako za celý minulý rok, pričom 26. apríla pokorila psychologickú hranicu 40 korún za euro. (tasr)
