Prípadné zvýšenie sadzieb o 0,25 percenta je už viac-menej zakomponované v cenách dlhopisov.
Zhodnotenie peňažných fondov by sa mohlo pohybovať mierne nad úrovňou úrokových sadzieb na termínovaných účtoch v bankách, pri dlhopisových fondoch o čosi vyššie. "Základná úroková sadzba je v tejto chvíli relatívne vysoká, a hoci sa počíta s jej miernym znižovaním počas budúceho roka, sadzby by naďalej mali zabezpečiť zhruba troj- až štvropercentné zhodnotenie korunových fondov a približne päťpercentné výnosy dlhopisových fondov," povedala Katarína Antoničová z Investičnej a Dôchodkovej.
Pomôcť môže nízka inflácia
Pozitívnou správou pre korunové peňažné a dlhopisové fondy je aj zlepšenie sentimentu (nálad) zahraničných investorov voči rizikovým trhom, ktorý sa prejavuje nákupom koruny, ako aj domácich dlhopisov. Záujem investorov o Slovensko a jeho snahy o vstup do eurozóny v roku 2009 môže znamenať pre dlhopisové fondy ešte zaujímavé zhodnotenie, povedal portfólio manažér AM Slovenskej sporiteľne Peter Herman.
V budúcom roku je však dôležitý aj vývoj inflácie, pričom centrálna banka ju očakáva pod troma percentami. "Ak by sa domáca inflácia dostala pod kontrolu, otvorilo by to priestor na znižovanie sadzieb zo strany Národnej banky, čo by potlačilo ceny dlhopisov smerom nahor a priaznivo by sa premietlo aj do výkonnosti dlhopisových fondov," povedal Marek Pavlovič z Across Wealth Management.
Akciové trhy
sa zrejme spomalia
Rast na vyspelých akciových trhoch sa v ďalšom roku zrejme spomalí. V americkej ekonomike dochádza k spomaleniu rastu, ktorý však nie je sprevádzaný vysokou infláciou a úrokovými sadzbami, nehrozí jej tak prechod do recesie. Skôr či neskôr sa to prejaví aj na hospodárskych výsledkoch firiem a na cene ich akcií "V najbližšom roku preto možno očakávať rast amerických trhov, no miernejší ako napríklad v tomto roku," povedal Pavlovič.
Spomalenie najväčšej ekonomiky sveta sa postupne prejaví aj v ďalších krajinách, navyše európsky trh bude "trpieť" silným eurom k americkému doláru. "Korekcia západných trhov bude so sebou ťahať aj stredoeurópske burzy, takže sa zrejme musíme pripraviť na zisky akciových podielových fondov maximálne do výšky piatich až šiestich percent," predpokladá Antoničová.
Portfólio manažér AM Slovenskej sporiteľne Matej Varga vidí v nasledujúcom roku potenciál v rozvíjajúcich sa trhoch. "Ide predovšetkým o Kóreu, Taiwan, Latinskú Ameriku, strednú a východnú Európu," povedal.
Pomerne priaznivé vyhliadky má Japonsko, kde sa očakáva zrýchlenie rastu ekonomiky k trom percentám. "Pri nízkych sadzbách a silnej podnikateľskej dôvere sú vyhliadky Japonska z vyspelých trhov asi najlepšie," zhodnotil Pavlovič. (of)
