Peňažné fondy - Ich hodnota minulý týždeň narástla. Peňažné korunové fondy si v priemere pripísali 0,1 percenta. K dobrej výkonnosti fondov prispel pokles sadzieb na medzibankovom trhu, ako aj výnosov dlhopisov so splatnosťou do jedného roka. Úrokové sadzby na medzibankovom trhu klesli minulý týždeň približne o 10 až 20 bodov, najmä pri splatnostiach od 6 mesiacov do jedného roka. Pokles sadzieb spôsobilo najmä posilnenie slovenskej koruny a aj čiastočné zmiernenie špekulácií o ďalšom sprísňovaní menovej politiky Národnej banky.
Dlhopisové fondy - Korunové fondy si v priemere polepšilli o 0,35 percenta. Ich výkonnosť podporil rast cien dlhopisov a teda pokles výnosov do splatnosti. Pričinili sa o to najmä zahraniční investori, ktorí mali zvýšený záujem o slovenskú korunu, a vzápätí ju na našom trhu aj ukladali. Znížili sa aj očakávania o zvyšovaní sadzieb centrálnej banky. Eurové a dlhopisové fondy sa minulý týždeň v priemere znehodnotili.
Zmiešané fondy - Zarábali na svojej dlhopisovej aj akciovej časti, keď sa obe triedy aktív zhodnotili. Bežné prírastky nepresahovali jedno percento.
Akciové fondy - Akciové trhy v Spojených štátoch profitovali z dobrej nálady investorov, keďže údaje o inflácii boli v súlade s očakávaniami analytikov. Na európskych akciových trhoch dominovali správy o fúziách firiem, ktoré sú prejavom korporátneho investovania. Pozitívom pre globálne akciové trhy je aj pokles cien ropy na úroveň 65 dolárov za barel. Darilo sa najmä akciovým fondom zameraným na technologické akcie a telekomunikačný sektor, ktoré za minulý týždeň dosiahli nárast o 2 až 5 percent. Akciám týchto odvetví sa začína opäť dariť po dlhom období nezáujmu investorov. Klesali najmä fondy zamerané na komoditné a ropné spoločnosti.
Aký je výhľad
Peňažné fondy - Výkonnosť korunových peňažných fondov by mala byť v najbližšom období pozitívne ovplyvňovaná vyššími úrokovými sadzbami na trhu, ktoré sa postupne prejavia na raste hodnoty majetku fondu. Tento vývoj môže ohroziť najmä to, ak Národná banka zvýši úrokové sadzby výraznejšie, ako očakáva trh. Na druhej strane vyššie sadzby postihnú peňažné fondy iba krátkodobo a v konečnom dôsledku povedú k vyššej výkonnosti peňažných fondov.
Dlhopisové fondy - Výnosy slovenského dlhopisového trhu by mohli byť v najbližšom období stabilné, čo by prispelo k zlepšeniu výkonnosti korunových dlhopisových fondov. Rizikom pre domáci dlhopisový trh je očakávané schvaľovanie rozpočtu, ktoré objasní špekulácie o vládnych výdavkoch do sociálnej sféry. Inflačné tlaky nepoľavujú a centrálna banka zrejme zvýši sadzby v októbri. Výnosy sa potom môžu vrátiť na vyššie úrovne a ceny dlhopisov klesnú.
Zmiešané fondy - Skupina zmiešaných fondov môže v blízkej budúcnosti stagnovať a dosahovať len minimálne výnosy, a to najmä vďaka akciovej zložke portfólia.
Akciové fondy - Americké akcie budú naďalej výrazne pod vplyvom nálady investorov, ktorá závisí od predpokladaných dosahov rozhodnutí americkej centrálnej banky Fed o základnej úrokovej sadzbe. Akciové trhy by mali v najbližšom období podporiť nižšie ceny ropy, ako aj pohonných látok, keďže doteraz sa s tým nepočítalo.
Zdroj: Tatra AM, ČSOB AM, AM Slovenskej sporiteľne,
Investičná a Dôchodková
