Podielové fondy sú určené širokej škále investorov. Ponúkajú rôzne investičné stratégie - od tých, ktoré sú podobné bankovým vkladným knižkám, až po vysoko rizikové investície, kde strata alebo zisk polovice vkladu nie je výnimkou. Podielové fondy však nie sú hrou a hlavne vtedy, ak sa do nich vkladajú niekoľkoročné, ba až celoživotné úspory.

Porovnajme si vklad na vkladnú knižku a do podielového fondu.

Vklad

Vklad na vkladnú knižku je jednoduchý. Klient zájde do pobočky banky, spíše pár zmlúv a vloží peniaze. Rovnaký postup je aj pri investícii do podielových fondov. Budúci podielnik (investor) kontaktuje distribútora, spíše zmluvu o zriadení konta a podá pokyn na nákup podielov. Podiely nakúpi v ten deň, keď prídu peniaze na účet daného podielového fondu.

Výška minimálnej investície do fondu závisí od spoločnosti. Niekde stačí

500 Sk, zväčša však ide o vklad vo výške 5000 Sk. Termínované účty majú minimálne investície začínajúce na 10 000 Sk, na vkladné knižky sa dajú pripisovať rádovo stovky korún.

Vklady na termínovaný vklad sa dátumom pripísania peňazí neúročia. Zhodnocovanie začína vždy k dátumu obnovenia termínovaného účtu. Za peniaze odoslané do podielového fondu sa okamžite nakúpia podiely a ich cena hneď začína zohľadňovať vývoj na kapitálovom trhu.

Úročenie

Peniaze na vkladnej knižke sú úročené vopred daným percentom. Človek si tak dnes vie sám vypočítať, koľko bude na nej o rok či dva. Podielové fondy zo zákona nemôžu predvídať zhodnotenie. V skutočnosti sa to ani nedá, pretože investícia do podielového fondu je nákup cenného papiera, ktorého cena sa vyvíja v čase. Rovnako ako pri kúpe bytu alebo domu. Človek ich kúpi a v dennej tlači môže sledovať, za koľko sa kupujú, resp. predávajú podobné nehnuteľnosti. Ale kým ich nepredá, nezistí, či na ich kúpe zarobil alebo prerobil.

Pri termínovanom vklade platí, že čím viac človek investuje, tým vyšší úrok môže získať. Pri podielových fondoch sa peniaze zhodnocujú všetkým podielnikom rovnako. Pre individuálnych investorov sú k dispozícii aj špeciálne fondy, do ktorých sa dá investovať iba cez privátne bankovníctvo banky a kde minimálny vklad je 0,5 mil. Sk. Tieto fondy môžu priniesť svojim investorom aj vyššie zhodnotenie, ako dosiahnu podielové fondy určené pre širokú verejnosť.

Riziko

Každá investícia je spojená s rizikom a platí to aj pre vkladnú knižku. Ak banka, v ktorej má klient vedenú vkladnú knižku, skrachuje, má nárok na 90 % svojho vkladu, najviac však 20 000 eur. Pomerne nízke úročenie odzrkadľuje aj nízke riziko straty týchto prostriedkov.

Investovanie do podielových fondov je spojené s rozkladaním rizika. Majetok fondu tvoria cenné papiere. Rôznych cenných papierov môže byť vo fonde aj niekoľko desiatok. Platí, že ak mu nevyjde jedna investícia, má ešte ďalšie, ktoré sa mu vydaria. Nestavia všetko na jednu kartu. Podielové fondy, v ktorých má svoje úspory väčšina podielnikov, investujú prevažne do štátnych dlhopisov, hypotekárnych záložných listov, akcií veľkých nadnárodných spoločností a spoločností s vysokým ratingovým ohodnotením. Samotný výber cenných papierov znižuje riziko straty.

Bežný človek nemá dostatok pros-

triedkov na podobné rozloženie rizika, aké je v majetku podielového fondu. Ak by si chcel bežný človek kúpiť napríklad iba jeden dlhopis alebo akciu, musí mať v prvom rade dostatočné množstvo peňazí na ich zakúpenie a, samozrejme, potrebuje zaplatiť pomerne vysoké poplatky obchodníkovi s cennými pa-piermi, ktorý mu obchod sprostredkuje. Podielový fond zbiera peniaze od množstva malých investorov a na kapitálový trh vstupuje ako veľký investor, ktorý má nárok na zľavy z poplatkov.

Výber

Výber peňazí z termínovaného účtu alebo vkladnej knižky nie je taký jednoduchý ako ich vloženie na tieto dva produkty. Oba produkty sú časovo viazané, klient nemôže vybrať peniaze kedykoľ-vek. Potrebuje banke oznámiť, kedy chce peniaze vybrať. Ak chce vybrať niekoľko stotisíc korún, v pobočke musia byť na to pripravení a mať k dispozícii dostatok prostriedkov. Ak klient ukončí termínovaný vklad pred koncom uplynutia lehoty viazanosti alebo vyberie z vkladnej knižky bez udania alebo pred vypršaním výpovednej lehoty, čakajú ho sankčné poplatky, ktoré môžu zasiahnuť aj jeho vložené peniaze a v extrémnom prípade tak môže vybrať menej ako vložil.

Výber peňazí z fondu je rovnako jednoduchý, ako investovanie do neho. Stačí zájsť do pobočky distribútora a podpísať žiadosť o redemáciu (vyplatenie podielových listov). O pár dní má vyžiadané peniaze klient na svojom bežnom účte a môže s nimi disponovať. Výber peňazí je bez poplatku iba v tom prípade, ak spoločnosť neuplatňuje výstupné poplatky.

Výber peňazí z podielového fondu je teda možný aj deň po zainvestovaní. Jediné, čo klient stráca je zaplatený vstupný poplatok. Fondy nie sú časovo viazané ako termínovaný vklad. Časové horizonty uvádzané pri fondoch sú odporúčané lehoty, počas ktorých by mal klient nechať peniaze vo fondoch, aby mu priniesli adekvátny zisk.

Výber peňazí z podielového fondu sa nedá urobiť hotovostne. Podielnik musí zadať číslo účtu, na ktorý sa mu vyberané peniaze pripíšu. Peniaze môže z fondu presunúť na bežný účet alebo termínovaný účet v ľubovoľnej mene. Pri výbere cudzej meny a jej presune do inej banky, ako je materská spoločnosť správcovskej spoločnosti, musí podielnik počítať s nemalými poplatkami za medzibankový presun devíz.

Výnos

Výnos z podielových listov sa dá vypočítať iba pri výbere peňazí z fondu. Výnos je rozdiel medzi tým, čo klient získa z predaja podielových listov a tým, čo do podielových fondov vložil. Ak je rozdiel kladný, dosiahol zisk, ak nie, dosiahol stratu.

Klient si môže sledovaním hodnoty podielu vypočítať, koľko by zarobil, ak by v danom dni predal svoje podielové listy. Pokým však podielové listy nepredá, nie je ani v zisku ani v strate. Iba jeho majetok v podielových fondoch mení v čase svoju cenu.

V minulosti vyplácali správcovské spoločnosti tzv. malý výnos, resp. dividendový výnos. V súčasnosti už viaceré spoločnosti tento druh výnosu reinvestujú (opätovne vložia do majetku fondu a svojim klientom vydajú nové podiely). Podielnikovi sa jeho majetok nezníži, bude mať vyšší počet podielov a bez vstupných poplatkov.

Zdanenie

Úrok, podľa ktorého sa klient pri svojom výbere vkladnej knižky alebo termínovaného účtu rozhoduje medzi jednotlivými bankami, je hrubý výnos. Čistý výnos dostane klient pri skončení trvania zmluvy alebo pripísaním úrokov na vkladnú knižku. Čistý výnos je nižší o zrážkovú daň, ktorá má výšku 19 %. Nevstupuje do daňového priznania a za zrážku je zodpovedná banka.

Výnos z predaja podielových listov je oslobodený od dane až do výšky päťnásobku životného minima. Zdaňuje sa výnos, ktorý podielnik dostane pri výbere peňazí z podielových fondov (predaj podielových listov). Tento výnos sa zahŕňa do daňového základu a patrí aj do daňového priznania.

Bežný investor na Slovensku je konzervatívny

Podľa štatistík Slovenskej asociácie správcovských spoločností je slovenský podielnik konzervatívny. Väčšina investícií je totiž uložená v dlhopisových a peňažných fondoch. Na jednej strane to môže znamenať spomienky na vysoké úročenie v bankách v minulosti. Slováci boli zvyknutí na stopercentnú garanciu vrátenia vložených peňazí a dvojciferné úročenie bankových vkladov. Na druhej strane konzervatívne rozloženie môže znamenať aj nedostatočné znalosti predajcov podielových fondov a samotných investorov o možnostiach a fungovaní kapitálového trhu. Predajca dokáže vo veľkej miere ovplyvniť smerovanie peňazí klienta. Ak prezentuje jeden fond ako vynikajúci a druhý zatratí, investor dá na jeho názor. Bez ohľadu na slová by si mal podielnik nechať urobiť test zisťu-júci jeho investičný profil a investovať tak, aby rozloženie jeho investície zodpovedalo výsledkom testu.