Ranking je odvodené od slova rank, čo znamená hodnosť. Toto hodnotenie používa hodnotiaci symbol hviezdičky. Je založené na štatistickom hodnotení výkonnosti za rôzne obdobia s tým, že fond je hodnotený v príslušnej skupine typovo rovnakých fondov (skupina peers).
Pri tomto type hodnotenia veľmi záleží na tom, aby boli porovnávané skutočne typovo rovnaké fondy. Inými slovami - mali by byť porovnávané fondy rovnakého typu a porovnateľného portfólia. V opačnom prípade dostávame zavádzajúce výsledky. Prestížny ranking vo svete udeľuje Moorningstar a S&P Micropal. Micropal and Morningstar zhodnotia výkonnosť každého fondu za posledných 36 mesiacov. Fondy s kratšou lehotou existencie sa nekvalifikujú.
Rating na Slovensku
Domáce agentúry porovnávajú najmä domáce fondy. Časopisy a obchodníci hodnotia väčšinou minulú výkonnosť (tzv. ligové tabuľky). Problém je, že v každom časopise hrajú prvú ligu iné mužstvá. Rozdiely vidieť pri scoringoch ratingových agentúr CRA i SRA. Zaujímavé ratingové hodnotenie poskytuje napríklad Across Fund Rating - pri rozčlenení fondov rozdeľuje fondy až do 12 kategórií, uprednostňuje metodológiu bez detailného osobného hodnotenia. Toto hodnotenie používa ako hodnotiaci symbol písmená. Je komplexnejšou metódou. Zobrazuje fundamentálne hodnoty, pomocou ktorých je generovaná výkonnosť. Neplatí však, že fond s najvyšším "ratingom" musí mať vždy a za všetkých okolností aj najvyšší ranking. Táto metóda hodnotenia podielových fondov je menej populárna pre slovenské médiá, pretože nie je "chytľavá pre oči" čitateľa.
Prestížny rating fondu, teda jeho hodnotenie riadenia fondu, udeľuje agentúra Standard & Poor's. Táto agentúra zverejňuje Fund Management Rating, čo by sa s nadsádzkou dalo označiť ako "posvätná" kniha investorov na vyspelých trhoch. Zo všetkých fondov na trhu sa len 20 % dostane do výberu hodnotenia. Pod taký úzky výber hodnotených fondov sa podpisuje fakt, že agentúra porovnáva fondy iba s viac ako trojročnou históriou.
Celý proces hodnotenia fondov sa skladá zo štyroch kôl. Nie všetky fondy sa dostanú do prvého kola, lepšie
povedané - väčšina fondov sa tam vôbec nedostane. Hodnotenie Fund Management Rating získa menej ako pätina z celkového množstva medzinárodných fondov. Agentúra najprv vyberie tých kandidátov, ktorí vykazujú stabilne nadpriemernú výkonnosť oproti konkurenčným fondom s porovnateľ-nou stratégiou v trojročnej perióde. Ide o čisto neosobný mechanizmus, ktorý jednoducho vyberá fondy podľa dosiahnutých výsledkov.
V druhom kole analytici spoločnosti Standard & Poor's zozbierajú všetky dostupné dokumenty o fonde a preskúmajú ich skôr, ako navštívia spoločnosť a uskutočnia interview. Ide hlavne
o právne dokumenty (prospekt, auditovaná výročná správa), marketingové materiály (prezentácie atď.) a podrobné zloženie portfólia fondu a jeho benchmarku. K ďalším dokumentom patria životopisy manažérov fondov a podrobné údaje o spoločnosti.
Tretie kolo zahŕňa hodnotenie správcu fondu a správcovskej spoločnosti. Pokiaľ ide o spoločnosť, agentúra hodnotí vlastnícku štruktúru, ziskovosť, stabilitu, štýl práce firmy, dlhodobosť výsledkov.
V prípade portfóliového manažéra
a jeho tímu, agentúra hodnotí súdržnosť a efektivitu, investičnú disciplínu, talent, skúsenosti a vzdelanie.
V prípade fondu sa agentúra zameriava na špecifiká fondu, ako je likvidita, veľkosť aktív a obchodovateľnosť portfólia.
V poslednom, štvrtom kole sa prezentujú výsledky analýz "ratingovej komisii". Následne sa zverejní Fund Management Rating, celkový názor agentúry S&P na fond. Pridelením ratingu sa však celý proces nekončí, pretože prehodnotenie prebieha každoročne (mesačné sledovanie výkonností, sledovanie významných udalostí atď.).
