BRATISLAVA (SME - mn) - Za posledný týždeň sa Ministerstvu financií SR (MF) podarilo znížiť úrokový výnos zo štátnych pokladničných poukážok (krátkodobých cenných papierov) o približne 26 bázických bodov, čo je len polovica skutočného poklesu úrokových sadzieb na medzibankovom peňažnom trhu. Za posledných sedem dní totiž cena šesťmesačných korunových depozít poklesla o 50 bázických bodov. Výraznejší pokles cien na peňažnom trhu sa preto prejavil vo včerajšej aukcii 182-dňových štátnych pokladničných poukážok, kde celkový dopyt investorov po týchto cenných papieroch presiahol dve miliardy korún, pričom v minulotýždňovej aukcii to bolo 1,395 mld Sk. „Vyhliadky (ministerstva) na ďalšie znižovanie úrokových sadzieb sú stále dobré. Investorská verejnosť vie, že v tomto roku už bude mať možnosť nákupu len krátkodobých dlhových cenných papierov a stav likvidity v bankovom sektore sa bude zvyšovať. Už v prvej polovici októbra sú splatné štátne dlhopisy v celkovom objeme 12 mld Sk, čo pri súčasnej situácii na peňažnom trhu ďalej podporí ‘apetít‘ investorov po atraktívnejšom krátkodobom zhodnotení,“ povedal denníku SME Rastislav Živor z dílingu ING Barings.
Hoci trend poklesu úrokových sadzieb je v poslednom čase aj vďaka manažmentu ministerstva zrejmý, podľa dílerov by výnosy mali čoskoro dosiahnuť svoje dno. Štát si minulý týždeň požičiaval od komerčných bánk pri priemernej úrokovej sadzbe 14,74 % p. a., včera to bolo 14,478 % p. a. „Ministerstvo si je po nedávnych skúsenostiach určite vedomé toho, že vývoj úrokových sadzieb priamo nadväzuje na pohyb kurzu koruny. Z tohto dôvodu si myslím, že štát by vo vlastnom záujme nemal ísť pri refinancovaní rozpočtových deficitov výrazne nižšie, ako sú súčasné úrovne,“ pripomenul ďalší z dílerov. Pripustil tiež určité anomálie slovenského trhu, ktoré môžu stiahnuť sadzby ešte nižšie. „Za posledné dni sa nálada na trhu otočila v prospech SR a najmä zahraniční hráči vidia v ňom - na rozdiel od domácich - ešte výrazný potenciál. Navyše, ministerstvo zatiaľ tlačí na pokles sadzieb bez toho, aby pripustilo, či sú súčasné úrovne pre štát uspokojivé, alebo nie,“ dodal.
