PEŇAŽNÝ TRH: Najzaujímavejšou udalosťou včerajšieho obchodovania na medzibankovom peňažnom trhu sa včera stala aukcia dvojročných štátnych dlhopisov. Ministerstvo financií SR ako emitent týchto cenných papierov v nej zaznamenalo relatívne vysoký záujem investorov. Pri vopred určených emisných podmienkach (kupónový výnos 15,6 %) dosiahol dopyt po dlhopisoch až 4,04 mld Sk, z čoho ministerstvo akceptovalo len 1,449 mld Sk. „Šokujúcim nebol vysoký záujem o štátne dlhopisy, ale reakcia štátu. Ministerstvo akceptovalo len malú časť ponúkaných finančných zdrojov, čím si - aj vzhľadom na to, že tento týždeň nespláca žiadne iné dlhopisy alebo pokladničné poukážky - vytvorilo veľmi dobrý priestor na nastávajúce aukcie,“ povedal pre denník SME Rastislav Habán z dílingu Všeobecnej úverovej banky (VÚB). Za prekvapenie označil aj požadované úrokové výnosy, keď priemerný akceptovaný výnos dosiahol 15,393 % p. a. a najvyšší - 15,409 % p. a. - bol o 0,2 percentuálneho bodu nižší, ako bol oficiálne deklarovaný výnosový strop. „Predpokladám, že investori, ktorí do aukcie išli s takýmito ponukami, museli mať veľmi dobré informácie o potrebách štátu. Díleri bánk by zrejme ponúkali voľné zdroje vyššie, o zahraničí nehovoriac,“ zdôraznil R. Habán. Podľa neho sa pomaly „otáča karta“ v prospech ministerstva, ktoré ešte prednedávnom muselo za voľné finančné zdroje platiť vyššiu cenu. „Nie je vylúčené, že situácia sa o niekoľko týždňov neobráti, pri opatrnom prístupe (ministerstva) by štát mohol ťažiť z tejto situácie ešte dlhšie,“ podčiarkol. Na dnes je naplánovaná aukcia 182-dňových pokladničných poukážok, v ktorej štát ponúka 14,8-percentný úrok. „Vzhľadom na to, že včera štát neakceptoval väčšinu ponúkaných zdrojov, časť z nich by sa mohla presunúť do dnešnej aukcie. Dôležité pre stabilitu (úrokových sadzieb) na trhu tak budú intervencie centrálnej banky,“dodal.
DEVÍZOVÝ TRH: Slovenská koruna včera mierne posilnila, keď z raňajšej úrovne 43,71/43,790 SKK/EUR (cena nákup/predaj) sa počas dňa dostala na najsilnejšiu úroveň 43,650/43,730 korún za euro. „Obchodovanie s korunou ostáva aj naďalej nevýrazné, bez akéhokoľvek vývojového trendu. Je to trh, z ktorého sa nedá nič ‘vytiahnuť‘, trh, na ktorom sa aj vzhľadom na široké spready (rozdiely medzi nákupnou a predajnou cenou - pozn. red.) nedá vážnejšie špekulovať,“ povedal díler VÚB Mário Mika. Uvedené spready ostávajú podľa neho prakticky nezmenené od májových turbulencií na trhu so slovenskou menou. Zahraniční investori, nakupujúci meny na stredoeurópskych devízových trhoch, špekulujú vo väčšine prípadov na úrokový diferenciál. „V takýchto prípadoch je pre nich najdôležitejšia menová stabilita, v čom slovenský trh zaostáva za susednými trhmi,“ zdôraznil M. Mika. MICHAL NALEVANKO
