ucionálnych zmien, ktoré povedú k efektívnemu fungovaniu mimo iného aj kapitálového trhu. Konkrétne kroky vedúce k zlepšeniu fungovania kapitálového trhu plánuje ministerstvo financií realizovať už budúci rok. V prvej polovici budúceho roka chce ministerstvo predložiť na rokovanie vlády novelu zákona o kolektívnom investovaní, do konca budúceho roka aj nový zákon o cenných papieroch a sprísniť dozor nad kapitálovým trhom.
To, že by mali zmeny nastať čím skôr, potvrdzuje každý týždeň vývoj na kapitálovom trhu. Už sme si pomaly zvykli, že hlavný burzový index SAX láme každý týždeň nové rekordy najnižších hodnôt. Nebolo tomu inak ani minulý týždeň. Koniec týždňa uzatváral SAX už len na 81,45, čo v porovnaní s hodnotou na konci predchádzajúceho týždňa znamená takmer 5-percentný pokles. Napriek klesajúcej hodnote indexu objemy obchodov naznačujú, že sa na oboch trhoch začalo živšie obchodovať. Celkový objem obchodov za minulý týždeň dosiahol viac ako 1,1 mld Sk, z toho anonymné 55,5 mil. Sk.
Medzi najobchodovanejšie spoločnosti na anonymnom trhu sa zaradila aj spoločnosť Grafobal. Objem obchodov dosiahol 1,17 mil. Sk pri cenách okolo 700 Sk. Cena akcií Grafobalu sa v polovici júna tohto roku odrazila od dlhodobého dna 550 Sk a až do začiatku novembra postupne rástla. V prvej dekáde novembra dosiahla hodnotu 790 Sk, čo je najvyššia hodnota za posledných 6 mesiacov. Minulotýždňový pokles je teda svojím spôsobom prekvapením. Cena 699 Sk je najnižšia hodnota za posledný mesiac. Grafobal, a. s. Skalica, dosiahol v období od januára do septembra tohto roka hrubý zisk 104,030 mil. Sk. Celkové výnosy spoločnosti predstavovali takmer 1,17 mld Sk, tržby za predaj výrobkov a služieb sa na nich podieľali sumou 976,3 mil. Sk. Najvýznamnejším projektom, ktorý spoločnosť v tomto roku zrealizovala, bolo spustenie novej zvlňovacej linky s kašírovacou sekciou, ktorá produkuje obaly z vlnitej lepenky s kvalitnou potlačou. Priemerná mesačná výroba sa po zavedení novej linky zvýšila približne o 20 %. Spoločnosti sa však dotkla kríza v Rusku, ktorá jej bráni v ďalšom zvyšovaní výroby.
S akciami Železiarne Podbrezová sa uskutočnili obchody v celkovom objeme 876,9 tis. Sk pri súčasnom raste ceny o viac ako 15 %. Na konci minulého týždňa tak dosiahla cena tejto emisie na anonymnom trhu 144 Sk, v priebehu týždňa sa obchodovala aj za 160 Sk. Ďalšou významnejšou emisiu, ktorá minulý týždeň prekvapila relatívne vysokým objemom uskutočnených anonymných obchodov, bola Biotika. Objem 541,4 tis. Sk , ktorý sa zobchodoval minulý týždeň, je polovicou celomesačného objemu. Obchody sa uskutočnili pri cenách od 142 do 149 Sk. Kurz na konci týždňa bol 145 Sk, čo je o 2,7 % menej ako týždeň predtým.
Kapitálový trh minulý týždeň zaznamenal aj pokles objemov obchodov pri niektorých emisiách. Pomerne malý objem sa uskutočnil s akciami Slovakofarmy. Celotýždňový objem dosiahol iba 85,8 tis. Sk. Aj pri tejto emisii sa zdá, že súčasná cena by mohla byť dnom poklesu. Ešte pred 6 mesiacmi sa akcie Slovakofarmy obchodovali za 4000 Sk, odvtedy ich cena neustále klesá.
Okolo najväčšej spoločnosti na Slovensku sa ešte ani minulý týždeň situácia nestabilizovala. Košická spoločnosť VSŽ Holding k štvrtku nesplnila požiadavku zahraničných bánk na splatenie istiny syndikovaného úveru vo výške 35 mil. dolárov. Súčasné vedenie holdingu ani na návrh vlády nehodlá vzdať sa svojich majiteľských a riadiacich právomocí v tejto spoločnosti, čo je aj pochopiteľné. Napriek tomu sa zdá, že nebude schopné odolať tlaku najmä zahraničných bánk, ktoré hrozia vyhlásením požiadavky všetkých veriteľov o predčasné splatenie úverov. Takýmto krokom by sa východoslovenskí oceliari pravdepodobne zrazili na kolená a nakoniec by museli pristúpiť na avizovanú nútenú správu. S akciami VSŽ Holding sa už takmer neobchoduje. Pri cenách od 148 Sk do 194 Sk dosiahol týždenný objem obchodov iba 107,3 tis. Sk, čím sa spoločnosť zaradila až na 10. miesto v objeme obchodov.
V priamych obchodoch zaujali prevody akcií VÚB. Minulý týždeň sa previedlo 190 000 akcií tejto banky za cenu 1644 Sk. Celkový objem prevodu dosiahol 312,3 mil. Sk. Previedlo sa takmer 5 % základného imania banky. Na anonymných trhoch sa jej akcie obchodovali minulý týždeň v cenách od 594 po 660 Sk. V priebehu týždňa dokonca klesli o 4 %.
Priame obchody za ceny niekoľkonásobne prevyšujúce trhovú cenu sa uskutočnili aj s akciami Nafty Gbely. Celkový objem 181,5 mil. Sk bol zrealizovaný piatok minulého týždňa. V šiestich obchodoch sa previedlo celkom 144 tis. ks akcií, čo je takmer 5 % základného imania pri priemernej cene 1260 Sk. Na anonymnom trhu koniec týždňa uzatvárali akcie tejto spoločnosti na 338 Sk so stratou viac ako 12 % oproti predchádzajúcemu týždňu.
Informácie poskytuje aj internetová strana www.p67value.sk.
PETER HALÁK
P67 value, s. r. o., Bratislava
