BRATISLAVA (SITA, P67value) - Vývoj na kapitálovom trhu nepriniesol v uplynulom týždni s výnimkou pravdepodobne úspešného zvýšenia základného imania Slovakofarmy žiadnu dobrú správu. NOX index poklesol opäť ku hranici 1700 bodov a SAX index sa udržal nad hranicou 180 bodov presne tri dni. Drôtovňa stratila za týždeň 16% a opäť sa ocitla hlboko pod 500 Sk, Bučina klesla o 4 % a ocitla sa pod hranicou 100 Sk, na tohtoročné dno klesol po 10% strate Závod SNP. Ozeta síce vykazuje týždenný zisk 26%, ide však pravdepodobne o nefalšovanú umelinu, pretože na trhu RMS leží cena Ozety od polovice týždňa na absolútnom dne na 180 Sk. Nafta pôsobí na úrovni pod 1500 Sk veľmi neistým dojmom a je otázne, či má dosť síl udržať sa na tejto úrovni. Na dané pomery je dobrou správou stagnácia Slovnafu a VSŽ.
Minoritným akcionárom bývalého VÚB Kupónu zostalo 45% z pôvodného fondu. Okrem 161 tisíc drobných minoritných akcionárov majú podiely v Istrofine, a.s., Creditanstalt, Bankverein, Rakúska kontrolná banka, ARDS a Chase Manhattan Nominees. Podľa Jaroslava Haščáka, člena dozorných rád oboch novovzniknutých spoločností, bola príčinou rozdelenia bývalého IF VÚB Kupón príliš dravá investičná stratégia majoritných akcionárov, ktorá by nemala vyhovovať minoritným akcionárom. Delenie majetku novovzniknutých spoločností sa má uskutočniť v pomere 45:55, ťažko odhadnúť, ako sa v takom prípade upraví predajná cena nie bezvýznamných balíkov bonitných spoločností z portfólia bývalého fondu. Takisto nie je jasné, akú stratégiu budú v Istrofine presadzovať neminoritní akcionári, ktorí by pravdepodobne po spojení svojich podielov získali v Istrofine rozhodujúce postavenie. Každopádne, dalo by sa očakávať, že skôr alebo neskôr dôjde k zmene štatutárnych orgánov v Istrofine tak, aby ich zloženie zodpovedalo rozloženiu vlastníkov. V optimistickom prípade by mala na jednu akciu Istrofinu pripadať čistá hodnota majetku okolo 1000 Sk, čo zodpovedá poslednému zverejnenému stavu v IF VÚB Kupón. V takom prípade by mohli byť pri cene pod 150 Sk zaujímavou investičnou príležitosťou. Pokles akcií bývalého VÚB Kupónu sa zastavil na 135 Sk a v závere týždňa dokonca posilnili na úroveň 150 Sk.
Hlavným bodom na uskutočnenom mimoriadnom valnom zhromaždení Považských strojární bola zmena štatutárnych orgánov spoločnosti. Fakt, že z dozornej rady odišli Ondrišovci, je potvrdením neoficiálnej správy, podľa ktorej Danubia Invest odišla z POS. Podľa zverejnenej správy prepustia v Považských strojárňach (za minulý rok zaznamenali stratu 1,6 mld Sk) v tomto roku 800 zamestnancov. Šesťpercentná strata v tomto týždni iba odzrkadľuje dlhodobý pokles na trhu RMS a je spôsobená hlavne absenciou blokových obchodov na BCPB. S ohľadom na absolútnu absenciu dobrých správ by pokračovanie poklesu pod hranicu 160 Sk nebolo prekvapením.
Problémy v Chirane-Prema pokračujú. Podľa zverejnenej správy má Chirana na budúci rok zabezpečený odbyt na 70% a do konca budúceho roku pravdepodobne prepustí 20% zamestnancov. Problémy Chirany sa pravdepodobne prehĺbili neúspechom pri emisii dlhopisov a nemožnosťou získania úveru za rozumných podmienok. Pri rovnakom objeme úverov ako vlani zaplatila Chirana v tomto roku na úrokoch o 30 mil. Sk viac. Cena akcií Chirany sa zatiaľ drží tesne nad úrovňou tohtoročného dna na 300 Sk.
Napriek dosiahnutej strate v prvých šiestich mesiacoch vo výške 29 mil. Sk (viac ako strata v prvom polroku minulého roku), nechýba predstaviteľom Tatrasvitu optimizmus. V budúcom roku predpokladajú dosiahnutie kladného hospodárskeho výsledku pri zvýšení objemu výroby ponožiek. Zatiaľ čo po celý september sa cena Tatrasvitu pohybovala na úrovni 60 Sk, vystúpila v prvej polovici tohto týždňa až nad hranicu 70 Sk pri týždennom náraste ceny o 18%.
Ratingová agentúra Moodys zverejnila v uplynulých dňoch hodnotenie schopnosti Všeobecnej úverovej banky plniť záväzky vyplývajúce z podriadeného dlhu, ktorý jej sprostredkovala spoločnosť Bankers Trust Luxemboug koncom minulého roku. Moodys udelila VÚB rating pre podriadený dlh Ba1. Tento ratingový stupeň sa nachádza na hranici investičného a špekulatívneho pásma a zhoduje sa s ratingovým ohodnotením banky pre dlhodobé vklady. VÚB v minulosti získala hodnotenie pre krátkodobé vklady Not Prime a pre celkové finančné zdravie banky stupeň D. Podľa ratingového hodnotenia pre banky sú do kategórie D zaradené banky, ktoré majú adekvátnu finančnú silu, zároveň sú však limitované niektorými faktormi ako napríklad slabé finančné základy, zraniteľná alebo rozvíjajúca sa obchodná licencia a nestále operatívne prostredie. Cena akcií VÚB pokračovala v miernom posilňovaní (za týždeň o 4%), ktoré vystriedalo pokles až na nominál v druhej polovici septembra.
Informácie o kapitálovom trhu a hospodárstve sú umiestnené na internetovej strane http://www.p67value.sk
