Pôvodne sa plánovalo, že boxerská dráma Clinta Eastwooda Million Dollar Baby sa v kinách objaví až tento rok. Štúdio Warnes Bros. sa však rozhodlo, že zmobilizuje všetky sily, aby bol film hotový skôr a mohol byť prihlásený na 77. ročník Oscarov. Eastwood ho nakrútil za 37 dní a výsledok mu priniesol cenu Americkej filmovej akadémie za réžiu. A nielen to, Million Dollar Baby zvíťazil až v štyroch prestížnych kategóriách a stal sa tak najúspešnejším filmom.

Tromfol aj Letca, hoci ten má o jedného Oscara viac - ale nie tých najdôležitejších. Martin Scorsese tlieskal svojim spolupracovníkom, ktorí boli ocenení za najlepšiu kameru, výpravu a dekorácie, strih, kostýmy a ženský herecký výkon vo vedľajšej úlohe. Keď však prišiel rad na hlavné kategórie, víťazné ťaženie Letca sa končilo. Scorsese neuspel v režisérskom súboji a Eastwoodovi musel zablahoželať aj za Oscara pre najlepší film.

V tieni Eastwoodovho a Scorseseho filmu zostala komornejšia Bokovka, svieža komédia Alexandra Payna a jeho spoluscenáristu Jima Taylora. Obaja dostali Oscara za najlepší adaptovaný scenár, ale bez ceny odišli Thomas Haden Church i Virginia Madsen, nominovaní za herecké výkony vo vedľajších rolách. Tie podľa Akadémie najlepšie stvárnili Morgan Freeman v Million Dollar Baby a Cate Blanchettová v Letcovi.

V súťaži o najlepšiu herečku sa tak trochu zopakoval súboj z roku 1999. Aj vtedy sa v tejto kategórii stretli Hilary Swanková (za úlohu vo filme Chlapci neplačú) a Annette Beningová (za film Americká krása). Revanš sa nekonal, opäť zvíťazila Swanková. Za úlohu chudobného dievčaťa, ktoré si chce zarobiť boxovaním, dostala prednedávnom aj Zlatý glóbus.

Jej oscarovou súperkou bola okrem Beningovej aj mladá, debutujúca herečka z Kolumbie Catalina Sandino Morenová a dve Angličanky, Imelda Stauntonová a Kate Winsletová. Winsletová bola nominovaná za úlohu vo filme Michela Gondryho Večný svit nepoškvrnenej mysle, ktorý bol odmenený za najlepší pôvodný scenár - napísal ho Charlie Kaufman.

Za najlepšieho herca zvolila americká akadémia Jamieho Foxxa. Oscara dostal za postavu hudobníka Raya Charlesa v biografickom filme Ray. Foxx dokonale napodobnil najväčšiu soulovú legendu a celý film - keďže si to rola vyžadovala - odohral bez pomoci očí. Pri preberaní Oscara bol najdojatejší zo všetkých, jeho prejav bol jedným z najdlhších.

Réžia prenosu v hľadisku vyhľadala aj niekoľko španielskych tvárí, napríklad šťastného Antonia Banderasa a vysmiatu Penelope Cruzovú - vtedy, keď na pódium vystúpil režisér Alejandro Amenábar a prevzal cenu za najlepší zahraničný film, drámu o eutanázii Volanie mora. Oscara za celoživotné dielo dostal veterán Sidney Lumet.