Na slovenskom trhu sa v minulom roku objavila nová možnosť zhodnotenia peňazí. Zaistené fondy je pojem, s ktorým sme sa doposiaľ mohli stretnúť iba pri investovaní v zahraničí. Dnes sa s týmto produktom prostredníctvom ČSOB Asset Management začína obchodovať aj na Slovensku.

Čo to zaistené fondy vlastne sú

Veľa napovie už názov. Jeho základným princípom je zaistiť všetkým, ktorí svoje prostriedky do fondu vložili, aby ich počiatočná hodnota investície bola chránená proti stratám, a navyše im umožniť podieľať sa na výnose z finančných trhov. Jednoducho povedané, cieľom je neprísť o to, čo investor vloží a navyše získať zaujímavé výnosy. Zaistené fondy sú určené investorom, ktorí môžu investovať finančné prostriedky na dlhšie obdobie, majú záujem o zaujímavý výnos, ale zároveň sa obávajú poklesu hodnoty svojej investície a preto chcú mať zaistenú jej návratnosť. Pri väčšine zaistených fondov ide o kapitálové zaistenie, t. j. zaistené fondy dávajú investorom možnosť podieľať sa na výnose z finančných trhov a zároveň im poskytujú možnosť zabezpečiť si počiatočnú hodnotu investície pred stratou.

Počiatočná hodnota investície je cena, za ktorú investor nakupuje zaistený fond v upisovacom období, teda v čase, ktorý je pre každý fond vždy vopred presne určený. Zvyčajne je toto obdobie dlhé 4 až 6 týždňov. Zaistiť počiatočnú hodnotu investície je možné rozdelením investovaných prostriedkov. Jedna časť prostriedkov z fondov je spravidla investovaná do cenných papierov s fixným a teda vopred známym výnosom, ako sú napríklad termínované vklady a dlhopisy. To umožňuje poskytnúť samotné zaistenie. Druhá časť prostriedkov sa použije na nákup investičných nástrojov a tie dávajú možnosť podieľať sa na výnose.

Investovanie do zaistených fondov sa stáva veľmi populárnym spôsobom zhodnocovania finančných prostriedkov. Dô-vodom je, že aj pri negatívnom vývoji finančných trhov je cieľom fondu vyplatiť investorovi minimálne počiatočnú hodnotu investície.

Rozdiel oproti klasickým podielovým fondom

Základný rozdiel oproti klasickým fondom je v samotnom zaistení fondu. Klasické podielové fondy takéto zaistenie neumožňujú, preto sa v prípade zlého vývoja na finančných trhoch môže stať, že investor o časť svojho vkladu príde. Ďalším základným rozdielom je dĺžka existencie fondu, jeho životnosť. Zaistené fondy existujú na určité, vopred dané časové obdobie a zaistenie sa vzťahuje väčšinou na koniec tohto obdobia, teda na dobu splatnosti. Existuje veľa druhov zaistených fondov. Prvú skupinu tvoria tie, ktorých výkonnosť závisí od akcií, najčastejšie od akciových indexov. Druhá skupina je tvorená zaistenými fondmi, ktoré sledujú napríklad úrokové sadzby alebo výmenné kurzy mien, teda finančné nástroje odlišné od akcií. Zaistené fondy sa môžu líšiť taktiež svojou štruktúrou. Štruktúra môže byť úplne jednoduchá, ale aj pomerne zložitá.

Pri rozhodnutí zhodnotiť peniaze vo fonde s jednoduchou štruktúrou, je investorovi ponúknutý podiel na zhodnotení akcií pri splatnosti fondu. Tento podiel je presne určený v podmienkach fondu a je teda vopred známy. Pre celkový výnos bude podstatná hodnota akcií na začiatku obdobia a pri splatnosti fondu. Pre zaistené fondy s jednoduchou štruktúrou sú dôležité všetky hodnoty na začiatku a potom až pri splatnosti fondu. Pri fonde s uzamykaním výnosu výsledok nezávisí len od hodnoty akcií na začiatku a konci obdobia pri splatnosti, ale aj od toho, ako sa hýbu ceny akcií počas životnosti fondu. Pri tomto type fondu ide o uzamykanie alebo jednoducho povedané o odkladanie výnosu „bokom", vždy v rovnakom vopred stanovenom období, počas celého trvania fondu.

Prvý predaj

Reálny predaj zaistených fondov zahájil svoje šesťtýždňové upisovacie obdobie v polovici septembra minulého roka. Povolenie na predaj fondu ČSOB Equity Plus 1 vydal Úrad pre finančný trh i na ďalších 6 zaistených fondov - Fund Partners, patriacich do skupiny ČSOB/KBC. Splatnosť prvého zaisteného fondu bude 31. decembra 2006.

Po ukončení upisovacieho obdobia boli predstavitelia banky spokojní. Investície do fondu presiahli 330 mil. Sk a podľa Tatiany Balážovej, manažérky ČSOB Asset Managementu „vzhľadom na skutočnosť, že ČSOB ponúkla tento produkt ako prvá banka na slovenskom finančnom trhu a pre investorov bol úplnou novinkou považujeme dosiahnutý výsledok počas upisovacieho obdobia za úspech".

S ďalším zo skupiny zaistených fondov plánuje banka prísť na trh v prvých mesiacoch tohto roka.

Erika Remeňová